L'optimisation des processus financiers, de production et d'investissement est impensable sans analyse qualitative. Sur la base des données des études et des rapports réalisés, le processus de planification est en cours et les facteurs défavorables entravant le développement sont en train d'être éliminés.
L'un des types d'évaluation de la performance financière est le calcul des flux de trésorerie. La formule et les caractéristiques de l'application de cette technique seront présentées ci-dessous.
Objectif de l'analyse
La formule de flux de trésorerie est calculée selon certaines méthodes. Le but d'une telle analyse est de déterminer les sources de rentrées de fonds de l'organisation, ainsi que leurs dépenses pour calculer le déficit ou l'excédent d'argent pour la période à l'étude.
Pour réaliser une telle étude, l'entreprise génère un tableau de flux de trésorerie. Un devis correspondant est également établi. À l'aide de ces documents, il est possible de déterminer si les fonds disponibles sont suffisants pour organiser les activités d'investissement et financières à part entière de l'entreprise.
Les recherches en cours nous permettent de déterminer sisi l'organisation dépend de sources externes de capitaux. Il analyse également la dynamique des entrées et sorties de fonds dans le contexte de chaque type d'activité. Cela vous permet de développer une politique de dividende, de la prévoir dans la période future. L'analyse des flux de trésorerie vise à déterminer la solvabilité réelle de l'organisation, ainsi que ses prévisions à court terme.
Que donne le calcul ?
Les flux de trésorerie, dont la formule de calcul est présentée dans diverses méthodes, nécessitent une analyse appropriée pour une gestion efficace. Dans le cas de l'étude présentée, l'organisation a la possibilité de maintenir un équilibre de ses ressources financières dans la période actuelle et prévue.
Les flux de trésorerie doivent être synchronisés en termes d'heure de réception et de volume. Grâce à cela, il est possible d'obtenir de bons indicateurs du développement de l'entreprise, de sa stabilité financière. Un degré élevé de synchronisation des flux entrants et sortants permet d'accélérer l'exécution des tâches dans une perspective stratégique, de réduire le besoin de sources de financement rémunérées (crédit).
La gestion des flux financiers vous permet d'optimiser l'utilisation des ressources financières. Le niveau de risque dans ce cas est réduit. Une gestion efficace évitera l'insolvabilité de l'entreprise et augmentera la stabilité financière.
Classification
Il existe 8 critères principaux selon lesquels les flux de trésorerie peuvent être regroupés en catégories. Compte tenu de la méthode par laquelle le calcul a été effectué,Distinguez les flux de trésorerie bruts et nets. La formule de la première approche consiste à additionner tous les flux de trésorerie de l'entreprise. La deuxième méthode tient compte de la différence entre les revenus et les dépenses.
Selon l'échelle d'influence sur l'activité économique de l'organisation, le flux général de l'entreprise, ainsi que ses composants (pour chaque division et opérations économiques) sont distingués.
Par type d'activité, on distingue les groupes de production (opérationnels), financiers et d'investissement. Dans le sens du mouvement, on distingue un flux positif (entrant) et négatif (sortant).
Compte tenu de la suffisance des fonds, une distinction est faite entre l'excédent et le manque de fonds. Le calcul peut être effectué dans la période actuelle ou planifiée. En outre, les flux peuvent être classés en groupes discrets (ponctuels) et réguliers. Le capital peut entrer et sortir de l'organisation au même intervalle de temps ou de manière aléatoire.
Flux propre
L'un des indicateurs clés de l'analyse présentée est le flux de trésorerie net. La formule de ce coefficient est utilisée dans l'analyse des investissements des activités. Il donne au chercheur des informations sur la situation financière de l'entreprise, sa capacité à augmenter sa valeur marchande et son attrait pour les investisseurs.
Le flux de trésorerie net est calculé comme la différence entre les fonds reçus et retirés de l'organisation pour une période de temps sélectionnée. Il s'agit en fait de la somme entre les finances, l'exploitationet les activités d'investissement.
Les propriétaires de l'organisation, les investisseurs et les sociétés de crédit utilisent les informations sur la taille et la nature de cet indicateur lors de la prise de décisions stratégiques. Dans le même temps, il devient possible de calculer s'il est conseillé d'investir dans les activités d'une entreprise particulière ou dans un projet préparé. Le coefficient présenté est pris en compte lors du calcul de la valeur de l'entreprise.
Contrôle de flux
Le ratio de flux de trésorerie, dont la formule est utilisée dans les calculs par presque toutes les grandes organisations, vous permet de gérer efficacement les flux financiers. Pour les calculs, il sera nécessaire de déterminer le montant des fonds entrants et sortants pour une période déterminée, leurs principales composantes. De plus, la ventilation est effectuée en fonction du type d'activité qui génère un certain mouvement de capital.
Le calcul des indicateurs peut se faire de deux manières. Elles sont appelées méthodes indirectes et directes. Dans le second cas, les données des comptes de l'organisation sont prises en compte. L'élément fondamental pour mener une telle étude est l'indicateur de chiffre d'affaires.
La méthode de calcul indirect implique l'utilisation d'éléments du bilan pour l'analyse, ainsi que d'un état des revenus et des dépenses de l'entreprise. Pour les analystes, cette méthode est plus informative. Cela vous permettra de déterminer la relation entre le bénéfice de la période d'étude et le montant d'argent de l'entreprise. L'impact des variations de l'actif du bilan sur l'indicateur de résultat net est égalementil sera possible d'envisager d'utiliser la méthodologie présentée.
Règlement direct
Si le règlement est effectué à un moment précis de la période d'exploitation, le flux de trésorerie actuel est déterminé. Sa formule est assez simple:
NPV=NPO + NPF + NPI, où NPV est le flux de trésorerie net au cours de la période d'étude, NPV est un flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, NPF provient des transactions financières, NPI est dans le contexte des activités d'investissement.
Pour déterminer le flux de trésorerie net, vous devez utiliser la formule:
NPV=ICF - ICF, où ICF est le flux de trésorerie entrant, ICF est le flux de trésorerie sortant.
Dans ce cas, le calcul est fait pour une ou plusieurs périodes de calcul. C'est une formule simple. Les composantes de chaque type d'activité doivent être calculées séparément. Dans ce cas, il faut prendre en compte tous les composants.
Calcul du flux d'investissement net
L'essentiel des fonds de l'organisation à la disposition de l'entreprise à l'heure actuelle provient du flux de trésorerie d'exploitation. La formule de calcul de la trésorerie nette (présentée ci-dessus) tient nécessairement compte de cette valeur.
Pour calculer le NPI, une certaine formule est appliquée:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, où VOS - revenus provenant de l'utilisation d'immobilisations, PNA - revenus de la vente d'actifs incorporels, PDFA - résultat de cession d'actifs financiers à long termeactifs, RA - revenus de la vente d'actions, DP - intérêts et dividendes, PIC - immobilisations acquises, COP - travaux en cours, PNA - achat d'immobilisations incorporelles, PDFA - achat d'actifs financiers à long terme, TSAR - montant de actions propres rachetées.
Calcul de la trésorerie nette
La formule de flux de trésorerie utilise des données de flux de trésorerie nets. Le calcul se fait selon la formule suivante:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – OUI, où DVF – financement externe supplémentaire, DKR – prêts supplémentaires à long terme attirés, DKKR – prêts supplémentaires à court terme attirés, BCF – non- financement ciblé remboursable, FDD - remboursements de la dette sur les prêts à long terme, VKKD - paiements sur les prêts à court terme, OUI - paiements de dividendes aux actionnaires.
Méthode indirecte
La méthode de calcul indirecte permet également de déterminer le cash-flow net. La formule d'équilibre implique des ajustements. Pour cela, des données sur les amortissements, les changements dans la structure et le nombre de passifs et d'actifs courants sont utilisées.
Le calcul du résultat net des activités d'exploitation se fait selon la formule suivante:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, où NP - bénéfice net de l'entreprise, AOS - amortissement des immobilisations, ANA - amortissement des actifs incorporels, DZ - variation des créances en la période d'étude, Z - modification des réserves, KZ - modification du montant des comptes créditeurs, RF - modification de l'indicateur de capital de réserve.
Sur le netles flux de trésorerie sont directement affectés par les variations de la valeur des actifs et passifs courants de l'entreprise.
Cash flow libre
Certains analystes utilisent l'indicateur de flux de trésorerie disponible pour étudier la situation financière d'une organisation. La formule de calcul de l'indicateur présenté est considérée sous deux aspects principaux. Une distinction est faite entre le cash-flow libre d'une entreprise et le capital.
Dans le premier cas, l'indicateur de l'activité opérationnelle de l'entreprise est pris en compte. Il soustrait l'investissement en immobilisations. Cet indicateur fournit des informations à l'analyste sur le montant de financement qui reste à la disposition de l'entreprise après avoir investi du capital dans des actifs. La méthodologie présentée est utilisée par les investisseurs pour déterminer la faisabilité du financement des activités de l'entreprise.
Le cash-flow libre du capital consiste à soustraire du montant total des finances de l'entreprise uniquement ses propres investissements. Ce calcul est utilisé le plus souvent par les actionnaires de la société. Cette technique est utilisée dans le processus d'évaluation de la valeur actionnariale de l'organisation.
Remise
Pour comparer les paiements financiers futurs avec l'état actuel de la valeur, une technique d'actualisation est appliquée. Cette technique tient compte du fait qu'à long terme, la monnaie perd progressivement de sa valeur par rapport à l'état actuel du prix. Par conséquent, les flux de trésorerie actualisés sont utilisés dans l'analyse. La formule contient un coefficient spécial. Il est multiplié par le montant du cash-flow. Cela vous permet de corréler le calcul avec le niveau actuel d'inflation.
Coefficientl'actualisation est déterminée par la formule:
K=1/(1 + SD)VP, où SD est le taux d'actualisation, IP est la période.
Le taux d'actualisation est l'un des éléments les plus importants du calcul. Il caractérise le revenu qu'un investisseur recevra lorsqu'il investira ses fonds dans un projet particulier. Cet indicateur contient des informations sur l'inflation, la rentabilité dans le cadre d'opérations sans risque, le bénéfice d'un risque accru. Les calculs tiennent également compte du taux de refinancement, du coût (moyenne pondérée) du capital, des intérêts sur les dépôts.
Approches d'optimisation
Lors de la détermination de la situation financière d'une organisation, les flux de trésorerie actualisés sont pris en compte. La formule peut ne pas tenir compte de ce calcul si l'indicateur est donné à court terme.
Le processus d'optimisation des flux de trésorerie consiste à établir un équilibre entre les dépenses et les revenus de l'entreprise. La rareté et l'excédent affectent négativement la situation financière et la stabilité de l'organisation.
Lorsqu'il y a pénurie de fonds, les ratios de liquidité diminuent. La solvabilité devient également faible. Un excédent de fonds entraîne la dépréciation réelle des fonds temporairement inutilisés en raison de l'inflation. Par conséquent, la direction de l'entreprise doit équilibrer le montant des flux entrants et sortants.
Après avoir considéré ce qu'est un flux de trésorerie, la formule pour sa définition, vous pouvez prendre des décisions sur l'optimisation de cet indicateur.
